金融危机是政府失灵还是市场失灵

【#第一文档网# 导语】以下是®第一文档网的小编为您整理的《金融危机是政府失灵还是市场失灵》，欢迎阅读！

金融危机是政府失灵还是市场失灵

引言：美国正面临着一场百年不遇的金融危机，不仅威胁着美国的经济，也殃及着世界

上其它国家。由此，各国的经济学家对金融危机的起源进行着分析与争论，其中争论的核心就是金融危机到底是政府失灵还是市场失灵！我想，如果要彻底搞清楚这个问题，我们必须从根本上来认识金融危机。 关键词：次贷危机

经济自由主义 政府干预主义 统一

本次的金融危机的导火索是美国的次贷危机，那么，如果我们要搞清金融危机，首先就必须从根本上搞清次贷危机。所谓次贷危机，又称次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。如今，次贷危机已经成为国际上的一个热点问题。

那么次贷危机的原因是什么呢?最直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现了大量违约，对银行贷款的收回造成了危机。深层次的原因是美国银行追逐利润，发放了大量的次级贷款，证券公司又发明出太多的金融衍生产品，使各种利益关系复杂化。我们在彻底探讨金融危机的时候，不应止步与找到次贷危机的原因，我们更应该探索的是：造成次贷的原因的原因又是什么呢？我想这才是我们要从根本上认识金融危机的所必须做的。下面，让我们从经济自由主义和政府干预主义来分析一下。

一．金融危机与经济自由主义

经济自由主义的原则是：“自由市场，自由经营，自由竞争，自动调节，自动均衡”其理论的核心是市场的价格机制。推崇经济自由主义学者们认为，在自由经营的自由市场经济中，只要进行自由竞争，一切都可以借助价格机制来调节。他们认为市场就像一只看不见的手，通过价格机制，自动调节供求，使经济自动实现稳定均衡，并稳步增长。并且一切人为干预市场的措施都是不必要的，政府最好不要干预经经济。

本次次债危机，爆发的根子在于房地产的泡沫。那么，房地产泡沫是怎么形成的呢？首先作为没有过高收入的次级贷款者，为了满足自己的住房需求，不顾自己的实际情况申请贷款。其次，银行为了扩大自己的业务，放出了太多的次贷，再次，投行也是利益熏心，为次

- 1 -


贷带包出售。所以，在这个过程中，每一个人，或者由个人所组成的组织都是在追逐自己的利益最大化，而且，这一切的交易都是在价格机制的指引下进行的。经济自由注主义的创始人亚当斯密说：“个人的一切活动都受到利己心的支配，追逐个人利益时一种本能，因此，每个人都是追求自身利益最大化的“理性经济人”，他们能够计算得失，趋利避害，虽然每个人都是从利己的动机出发来考虑问题，但会导致每个人都选定有利于社会的行为。按照经济自由主义的说法，次贷危机并不会发生，因为，在这个过程中，每个人都在追逐利益最大化。可是结果却大相径庭，这时为什么呢？

所以，我们不得不承认一个事实，不管你愿不愿意相信，能不能接受，市场不是万能的。货币超发，次贷大行其道，次贷的违约率高，风险大，其实商业银行是有察觉的，可是为了 追逐利益，他们不得不去做这个业务。可是，风险终究还是有的，商业银行当然是明白这一点的，所以，他们想出了另外的解决方法，资产证券化，于是，投行也被引上了这条随时可能沉没的船。当然，商业银行拉上投行是来分担风险，我们说市场可以分担风险，可是前提是人们知道风险是什么，由于人们疯狂的追逐利润，疯狂的开发金融衍生产品，使市场早就不知道该如何给资产定价了，如果不知道如何定价，当然也就无法分担风险了，这也就是所谓的市场失灵了。所以说，本次金融危机，市场失灵是有份的。

二．金融危机与国家干预主义

国家干预主义的主要核心理论是：国家应该、也有能力对经济运行实行管理和干预，为市场和社会提供必要的经济服务；不应该只是经济秩序的消极保护者，而应该是经济社会活动的积极参与者和干预者；不仅要弥补市场失效，而且要防止出现新的失效；通过政策手段来缓解经济矛盾，调节供求，刺激消费和投资，扩大就业，增加就业，增加收入，促进经济发展。

由上面的分析我们知道，本次金融危机与市场失灵有关，那么，在宏观方面操控经济的政府呢，有没有失灵呢？答案当然是肯定的。首先说，美国银行放出如此多的次级贷款。美国政府是有很大的责任的。首先美国法律规定，次级贷款者可以获得贷款以购房，而且，由美国政府来作担保。当然，美国政府的出发点是好的，因为，他希望每一个美国人有房住，可是，他们的做法却违背了市场规律，搞乱了市场秩序，才导致了次级房贷的数额如此巨大。其次，美国政府为了稳定资本市场，保持经济发展而多次非常规降息，到了2004年，为了应对日益严重的通货膨胀压力，美联储货币政策开始转向，由宽松转为紧缩，两年时间内连续17次加息，最终点燃了金融危机。在某种程度上讲，金融危机是由政府通过两个阶段制

- 2 -

本文来源：https://www.dy1993.cn/2Z54.html