证券投资学-股票的制度和特性

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股票（stock）是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。股票一经发行，购买股票的投资者即成为公司的股东。股票实质上作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，以及相应应承担的责任与风险。

2.1股票的特性

股票既是一种集资工具，又是企业产权的存在形式，代表资产所有权。同时，股票作为有价证券的一种，又是投资者重要的投资工具。股票的主要特性主要表现在如下几个方面：

（1）不可返还性。

（2）决策性。

（3）风险性。

（4）流通性。

（5）价格波动性。

（6）投机性。

2.2股票的基本内容

股票既是一种有价证券，又是一种股权证书，各家股票虽然样式各不相同，但都具有一定的规范内容。一般来说，股票的正面应该记载如下一些事项：

①发行股票公司的名称；②批准发行股票机关的名称，股票批准发行的年、月、日及批准字号；③发行股票的总额及每股金额；④本张股票的股权数及股票面值；⑤发行日期；⑥公司印章及法定代表人签字盖章；⑦股票编号；⑧股票章程有关条款；⑨防假暗记。

在股票的背面一般印制和登记如下一些内容：

①股票持有人的姓名及证明身份的证件号码；②记载股票转让、过户的登记栏；③公司认为需说明的其他事项。

2.3股票的种类

随着现代股份公司制度的不断发展完善及投资者不断提出新的投资要求，股票的形式与内容也发生了很大变化。目前的股票种类纷繁复杂，按照不同的分类方法可将其分为若干种。

1）按股票持有者承担的风险和享有的权益分类

按股票持有者承担的风险和享有的权益，可将股票分为普通股、优先股和后配股。


2）按有否记名分类

按有否记名股票可分为记名股票与无记名股票。

3）按有无面值分类

按有无面值，股票可分为有面值股票与无面值股票。

4）按收益能力、风险特征分类

按股票的收益能力、风险特征划分，西方国家还将股票分为如下几类：

（1）蓝筹股是历史较长、信誉卓著、资金实力雄厚的大公司发行的股票。

（2）成长股是由一些正处于高速发展阶段的公司发行的股票。

（3）收入股指当前能发放较高股利的股票。

（4）周期股指那些收益随商业周期波动的股票。

（5）防守性股票是指在任何经济波动条件下收益都比较稳定的股票。

2.4中国现行的股票类型

我国的股票市场建立时间比较短，尚处于新兴市场发展阶段，除了也有同发达国家股票市场同样的股票分类外，中国独特的国情使得中国的股票还有一些较为特殊的分类方法。一般而言，中国上市公司的股票按投资主体不同被分为国有股、法人股、公众股和外资股等不同类型，形成这样的股票结构是和我国的经济结构以及20世纪80年代以来的经济体制改革进程密切相关的。

2.4.1国有股

国有股又称国家股，是国家作为企业的所有者拥有的股票，是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有国有资产折算的股份。

2.4.2法人股

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的自有资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。

2.4.3公众股

公众股也可以称为个人股，它是指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。公众股有两种基本形式：公司职工股和社会公众股。

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