西财《金融市场学》教学资料 课后习题答案 第一章

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第一章 金融市场概述

复习思考题

1.答：金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所，即它是办理各种票据、有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所；它是交易金融资产。它是以金融资产为交易对象并确定金融资产价格、供求关系及其机制的总和。这个概念包括如下三层含义：

一是金融市场是进行金融资产交易的场所，包括有形市场，如证券交易所，期货交易所；也包括无形市场，如外汇交易员们通过电信网络构成的看不见的市场所进行的资金调拨。

二是金融市场反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。

三是金融市场包含了金融资产交易过程中的各种运行机制，其中最主要的是价格机制，表现为金融产品的价格和资金借贷的利率。金融市场有如下的特征：主要表现在以下几个方面：

（1）在金融市场上，交易对象是货币形态的资金商品。资金商品只有单一的“使用价值”——获得收益的能力。利息就是资本商品的“价格”，而利息受市场利润率的制约，并由于竞争的结果，利息率趋向于一致。

（2）金融市场中因为交易对象（金融资产或金融工具）的特殊性，其交易的实质是资金所有权和使用权的暂时分离或让渡。因此，金融交易被认为是一种以信用为基础的借贷关系和委托代理关系。

（3）在金融市场中，金融机构不仅是金融市场的最积极的交易参与者，还是所有金融工具的创造者和所有金融工具交易的中介。而且另外，现代金融市场的交易更加灵活，不受固定场所、固定时间的限制。

2. 答：金融市场主体包括：个人、企业、政府、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行；金融市场客体是指金融市场的交易对象或交易的标的物，即金融工具，主要的金融工具有货币头寸、票据、债券、股票、外汇、金融衍生品等等；金融市场媒体是在金融市场上充当交易媒介，从事交易的机构和个人。它们都是金融市场的主要参与者，其作用在于促进金融市场上的资金融通，在资金供给者和资金需求者至今架起桥梁，满足不同投资者和筹资者的需要，金融市场媒体主要包括金融市场经纪人和金融中介机构，另外还有商人银行、财务公司、信托公司等；金融市场价格。

3. 答：金融市场根据融资时间长短可以分为货币市场与资本市场。按照金融交易中交

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割的方式和时间为依据，金融市场可以划分为现货市场与衍生市场。衍生市场又主要可以划分为：期货市场和期权市场。按证券的交易方式和次数，金融市场可分为初级市场和次级市场。按成交与定价方式划分，金融市场可分为公开市场、议价市场、店头市场和第四市场。按金融工具的属性可分为金融产品市场和金融衍生品市场。金融产品市场的金融工具主要是金融基础工具，如现金类金融工具，它又包括证券类（债券、钞票）和其它其他现金类金融工具（存款、贷款）。按交易双方在地理上的距离而划分，金融市场可分为为地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。

4.答：一是转化储蓄为投资的功能；二是改善社会经济福利的功能；三是提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能；四是提高经济金融体系竞争性和效率的功能；五是引导资金流向的功能。

5. 答：商业银行、政策性银行、合作银行、保险公司、其他金融机构（租赁公司、信托投资公司、投资基金）。

6. 答：从宏观经济角度看，金融市场监督管理的目标是为了保证金融市场机制，进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推进经济的稳定发展。从金融市场本身看，金融市场监督管理的目标是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者的正当权益，保证市场减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。

根据金融市场监督管理的目标，必须遵循以下原则：

（1）合法的原则，即一切金融市场活动必须符合金融法规和条例，禁止一切非法的交易活动，以保证金融市场安全健康地发展。

（2）公平的原则，即金融市场上的一切交易活动必须公平合理，使所有买者和卖者处于共同的条件之下，任何人都具有完全相同的机会。

（3）公开的原则，即交易过程和交易所需的文件资料必须公开。没有公开的原则，也就不会有公平和合法的原则存在。

（4）自愿的原则，即金融市场上的一切交易活动必须是双方自愿的，不允许任何以行政干预、暴力手段相挟的非自愿交易，全力保护交易者的主观意愿和偏好。

金融市场监管的具体内容，因各国经济金融体制的不同而有所区别。一般说来，主要是对金融市场要素的监管。

（1）对金融市场主体即交易者的监管，主要是对企业、家庭、商业银行、其他金融机构以及国外部门和机构投资者行为的规范和监督，但政府部门自身通常不在监管之列。



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