企业流动资金管理论文

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企业流动资金管理论文

投资对于很多企业的财务部门来说都是一个非常熟悉的话题，近些年由于宏观经济环境和市场投融资环境的不断变化，越来越多的企业开始认识到，企业资金的投资管理会对企业的经营产生相当程度的影响。在我国，有一批企业已经认识到了这一问题的重要性，通过财务部门或者外聘投资顾问对企业的资金进行投资规划，南方省市的企业在这一领域启动较早，个别企业甚至已经通过成立专门的企业家办在资本市场进行直接投资。而绝大多数企业也已经或多或少地通过财务部门寻找企业投资的可行路径。

企业投资这一概念存在两层含义，一层是指对于企业现金资产的流动性管理，其投资的标的是各类金融产品和衍生品，另一层是指出于对市场和行业的考虑，对于项目、上下游企业或者同行业公司的投资或者收并购活动。这两层含义都属于广义的企业投资行为，而企业投资行为所要遵从的逻辑之一就是高效地运用企业资金。做到这一点必须要实现三个基础目标：

1. 配合企业日常的生产经营

首先，要做到企业在任意时间点都能够满足资金流动性的合理宽裕。这一目标实现的关键在于对“合理宽裕”的正确理解，例如A企业在本月底需要2000万用于支付原材料预购款，但是由于财务部门的失误导致现金资产不足，这显然是没有做到资金流动性的合理宽裕。但是同样的例子，企业财务部门为了能够保证企业流动性宽裕始终持有2亿的现金资产，而在任意时间点企业实际的流动性需求不超过3000万，这虽然做到了流动性宽裕，但是并不“合理”，属于企业财务部门的不作为。所谓合理宽裕，就是要在流动性宽裕的基础上，利用企业沉淀资金实现投资收益。


其次，运用大宗商品期货交易，支持企业的日常生产。例如，某石油化工企业在企业可接受成本范围之内进行原油期货投资，配合企业生产，控制原材料成本的相对稳定。能做到这一点，财务部门需要的不仅仅是对于金融衍生品市场的专业知识，还需要深入到企业生产当中，对于上下游市场的变化有相对敏锐的判断力。

2. 实现现金管理的效率最大化

企业的现金管理是具有相当弹性的日常财务事项，全部以银行活期存款的方式存在也是一种极端的选项，但是对于绝大多数的企业来说，借助各类金融产品实现企业现金管理的效率最大化才是较为合理的选项。而实现这一目标最基础的前提是确定一个基本原则：企业财务部门的第一要务是保证资金的安全性和流动性充裕。在保证这两点的前提下，企业财务部门应该充分了解金融市场和各类金融产品，寻找最为适合企业流动性和安全性需求的投资标的，合理安排投资期限和投资节奏，对于产品的投资逻辑进行论证，并对其收益的合理性展开分析，避免出现因为信息不对称而造成误判，选择错误的投资标的或者错过优质的投资标的。新湖财富深刻洞察企业资金需求，可专门为企业定制流动性管理产品（按日、按周、半月、按月开放），兼顾安全性和流动性，引入了适当杠杆和货币基金日内套利策略，较公募货币在收益性上更具吸引力。

3. 在适当的时机对上下游行业进行投资

这一目标一般情况下是在管理层进行授权的情况下进行的，当然也有部分企业是由财务部门主导企业经营管理，例如有些企业是由总会计师担任企业的总经理。对于上下游行业的成功投资可以在很大程度上影响企业的生产经营，投资上

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